股市周期、投资者情绪与盈余管理——来自中国A股市场的证据
2011-09-25分类号：F832.51;F224
【部门】上海证券交易所博士后工作站 上海财经大学会计学院
【摘要】将中国大陆1394家上市公司2004年至2007年期间5576份年报,分为熊市悲观样本组与牛市乐观样本组,用Givoly&Hayn(2000)的应计项目模型和Ball&Shiva-kumar(2005)的应计项/现金流模型进行实证检验。研究发现:熊市悲观样本组的应计利润以及非经营性应计利润较低,会计盈余下降周期与熊市悲观周期吻合;牛市乐观样本组的应计利润以及非经营性应计利润较高,会计盈余上升周期与牛市乐观周期一致。上市公司经营者(代理人)操纵应计项目以及刻意安排应计项目在牛市与熊市之间回转,使得熊市悲观周期会计盈余被低估而牛市乐观周期会计盈余被高估,以迎合投资者(委托人)牛市过度乐观而熊市过度...
【关键词】股市周期 投资者情绪 盈余管理 应计利润
【基金】国家自然科学基金项目(70872067); 教育部重点研究基地重大项目(08JJD630005)
【所属期刊栏目】上海立信会计学院学报
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