【摘要】2010年2月12日,广发证券股份有限公司(下称广发证券)借"壳"延边公路公司成功,在深圳证券交易所复牌交易,开盘价为每股54元,收盘价50.05元。作为国内第一例宣布借"壳"上市的证券公司,广发证券的借"壳"上市之路前后经历了3年多的风风雨雨。为何广发证券的借"壳"之路如此曲折?本文拟对这一案例进行剖析,以期对欲走借"壳"上市之路的证券公司有所启示。