【摘要】在2011年我国货币政策转为稳健、预期信贷规模收缩的背景下,信用缓释工具(Credit RiskMitigation,CRM)作为一种企业债务风险管理创新工具,成为中国金融市场实务界和理论界关注的热点。CRM作为一种创新的金融衍生品具有两面性:既可以提升金融效率促进风险管理,也可以产生过度投机导致系统性风险。这一点在股票市场、期货市场、房地产金融衍生品市场的发展历史中不断得到印证。