【摘要】并购贷款的特殊风险取决于并购产生"协同效应"的可能性,而并购贷款风险控制的关键在于:通过分析评估如何更准确地预测并购活动是否能产生"协同效应"。因此,本文采用经验研究法,从并购方高管动机的角度识别了并购贷款的特殊风险来源,并发现:(1)连续并购现象是我国并购市场的基本特征,并购贷款的风险控制须正视此特征;(2)推动连续并购的高管具有一定特征;(3)连续并购现象可能并非以协同效应为导向的,对其提供贷款则蕴含较大风险。