【摘要】依据中美上市公司的行业划分,识别企业现金持有策略的行业特征。研究发现,与美国企业不同,中国企业现金持有策略的行业差异较弱;但是已呈现逐步改善迹象。参考美国企业现金持有策略行业差异的历史轨迹可预见:随着治理环境的改善,中国企业流动性管理将趋于理性。