宏观经济因素、企业家信心与公司融资选择
2011-04-25分类号：F275
【部门】暨南大学经济学院 广西大学商学院
【摘要】本文研究经济周期、信贷风险、信贷配给、股市表现和企业家信心对公司融资选择的影响,发现宏观经济上行时,公司的融资偏好为"股权—债务",而宏观经济衰退时,公司的融资偏好则调整为"债务一股权";信贷配给增加后,股权融资的概率上升;银行不良贷款不影响公司融资选择;企业家对经济前景越有信心,债务融资的可能性就越大。研究结果表明,我国上市公司不存在单一的股权融资偏好,而且公司融资决策基本符合最优融资顺序理论。
【关键词】宏观经济因素 企业家信心 公司融资选择 资本结构
【基金】广东省高校高层次人才(珠江学者)项目; 教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0614); 国家自然科学基金(70972081); 中央高校基本科研业务费专项资金(21609204); 教育部人文社科基金(09YJA790084); 广东省自然科学基金(9151063201000050); 广东省高校人文社科重点研究基地创新团队项目(07JDTDXM79005;08JDTDXM79003)的研究资助
【所属期刊栏目】金融研究
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