【摘要】选取了45家沪深两市上市的物流公司1993年到2009年年报数据作为样本,考查了企业规模和创新对Tobin’s Q的影响,并把年度作为控制变量,试图呈现在控制其他影响公司价值因素的前提下,验证不同规模的物流公司其R&D投资对公司价值的影响效果。笔者采用的实证方法则是用Lindenberg&Ross(1981)首先提出的,用公司股票的市价数据推导出Tobin’s Q,应用企业年报的财务数据来衡量企业规模和R&D投入,结果表明,物流企业规模与Tobin’s Q之间存在负相关关系,而R&D投入与Tobin’s Q值之间呈正相关关系。