【摘要】经典的市场微观结构理论分析了信息不对称对价格形成过程的影响,而套利行为作为信息不对称的一种特殊情况,势必也会对价格形成过程产生影响。本文首先分析了市场套利信号存在的可能性,并进一步揭示了这一信号与市场买卖价差之间的正相关性。