【摘要】本文在既有研究的基础上,对流言的概念和基本特征进行阐述,进而研究金融市场中流言的产生、传播及其影响。相对于流言的源头,流言的传播和整个市场对流言的相信程度更为重要。市场上不存在基于流言的可以获得超额利润的投资策略,因为流言在很短的时间内就会传遍整个市场而且不会产生系统性的价格趋势。