【摘要】证券市场IPO重启、创业板开市为中国资本市场注入新的活力,与此同时,创设权证、回购以及集合理财等新兴业务为中国证券公司提供了广阔的业务发展空间。然而次贷危机引发的全球金融危机使美国五大投资银行遭受巨大冲击,五大投行也因此最终走向破产或转型。本文从美国五大投资银行的财务报表出发,深入分析次贷危机爆发前后五大投行的业务结构和收入来源变化,从而揭示五大投行在危机中纷纷崩溃的原因,以此为中国资本市场特别是证券公司的稳健运营和发展提供有益的经验借鉴。