【摘要】在货币政策操作过程中,中央银行对宏观经济形势的认识偏差,货币政策工具及政策调控时机的选择不当,以及政策信息的披露不及时等,都有可能误导公众预期和增加市场不确定性,从而引致货币政策操作风险。通过建立金融形势指数并考察其实际值与均衡值之间的离差状况,结果表明金融形势指数及其偏差可用于间接测度政策操作风险的大小,所得到的风险指数可作为宏观调控中的参考指标。