【摘要】本文应用前景理论(Prospect Theory)对我国上市公司的风险倾向进行了研究,结果发现:(1)业绩低于目标水平的企业,风险-回报呈显著的负相关关系;(2)业绩高于目标水平的企业,风险-回报没有相关关系。这一发现说明,(1)我国上市公司中的问题企业同样更倾向冒险;(2)我国上市公司的风险倾向不完全符合前景理论的预期;(3)我国企业较欧美企业具有更强的冒险倾向。本文从多个方面对造成这一现象的原因进行了解释,并对进一步的研究给出了建议。