【摘要】本研究以内部资本市场理论为基础,对产融结合的资本配置效应进行了分析,得出结论:产融结合能为企业构造包含金融机构的内部资本市场,一方面可以缓解企业的融资约束,但另一方面也会使企业的组织结构复杂化,公司治理难度加大,进而对资本的配置产生负面影响。