【摘要】薪酬外部公平性是影响公司管理层管理行为的重要因素。本文以我国上市公司强制披露管理层薪酬为背景,结合公司股权性质,研究了薪酬外部公平性对公司业绩的影响。研究结果发现,正向额外薪酬与非国有企业业绩显著正相关,而没有发现其与国有企业业绩存在相关性;同时,也没有发现负向额外薪酬与非国有企业和国有企业业绩存在相关性。研究结果表明,正向额外薪酬的激励作用仅在非国有企业成立,因为国有企业的管理层更注重自身的政治前途;负向额外薪酬的"惩戒"作用并没有在现实中得到体现。本文深化了公司管理层薪酬激励方面的研究,也为我国企业薪酬制度设计提供了重要的依据。