【摘要】本文应用一种新的时间序列分析方法——小波降噪方法和1992—2009年间的季度数据,估计了中国的产出缺口。估计结果表明:(1)小波降噪方法和季度数据估计的产出缺口波动相对比较频繁。(2)1998年第二季度之前的产出缺口波动幅度比较剧烈,之后的产出缺口波动趋于平缓。(3)产出缺口波动的频率正在降低,经济周期持续时间也在拉长。(4)宏观经济回暖的基础尚不牢固,短期内还不能中止反周期政策。文章还将小波降噪、HP滤波、BK滤波、UC卡尔曼滤波、SVAR方法估计的产出缺口进行了比较。结果显示,小波降噪方法具有更强的预测通货膨胀能力,能准确反映中国1992年以来的经济周期波动,而且具有较好的稳定性。