【摘要】前不久,中国金融界发生了一场“327风波”.所谓“327”,是指1995年6月交收的1992年三年期国债期货品种的代码.“327风波”发生于上海证券交易所,但其对中国金融界的震动,却不亚于英国的“巴林事件”.今年2月23日上午,上海证券交易所一开市,国债期货买卖双方的竞争就异常激烈.327期货开盘时148.50元价位上200万口合约的巨额卖盘瞬息间就被买方全部吸纳.按每口合约标2万元面值国库券计算,交易量达400亿元之巨.327价格直线上窜.下午开市后,期市价格加速上行,327最高冲至151.98元.到16时22分已成交1200余万口.因国债面值为100元,所以国债期货合约价格每变动1