【摘要】关于汇率的决定,人们往往列举出很多因素,诸如国际收支、通货膨胀、利率政策、关税政策、对外贸易政策、外汇管理措施、外汇市场上的投机活动、国际局势的变化等等。但是它们还都是表面的、现象性的。决定汇率的本质的决定性的因素是各国生产中的机会成本以及各国之间对对方商品的需求强度。本文拟就这一问题作一初步阐述。