【摘要】选取2004年4月到2007年10月间的69只股票型基金,采用系统偏度的度量方法对基金经理的投机风险进行了衡量。研究发现,在熊市基金经理往往承担着更多的投机风险,基金投机风险的变化与基金绩效的变化呈负相关关系。