【摘要】作者首先对信号渠道外汇干预有效性的研究进行了文献综述,国内外多数研究支持信号渠道假设;其次,对外汇干预的信号渠道假设做了理论分析,外汇干预将影响货币供给、人们对未来汇率的预期,进而影响汇率;最后,通过协整分析方法证明我国外汇干预发出了未来货币政策的"信号",支持信号渠道假设。