【摘要】行为金融学认为通过分析投资者的投资心理与行为特征,有助于解释用传统理论难以解释的种种"市场异象"。本文基于对我国基金投资者结构特征、行为特征的剖析,发现机构投资者少、个人投资者占比过高的结构特征,理性行为少、噪声行为多的行为特征导致了我国开放式基金市场中的大量申购和赎回异象。对此本文提出了优化投资者结构、应对基金流动性风险的建议和对策。