【摘要】一、问题的提出 2007年爆发的次贷危机,不仅引起美国金融危机,影响其实体经济,还波及全球许多国家。美国金融危机的产生与房贷公司和商业银行以次贷为标的创造了大量金融衍生产品不无关系。20世纪80年代以来,美国资本市场的创新日趋活跃,曾对其经济起到巨大的促进作用。但是,随着经济环境的变化,过度创新又成为金融危机的传导链和放大器。这不得不促使人们重新审视资本市场创新的作用及其与风险管理的关系。实行改革开放政策以来,我国积极推进金融体制的改革,在实行国有专业银行向国有商业银行及股份制商业银行转变的同时,积极发展股票和债券