【摘要】房产泡沫的形成可以用传统的套利机制和市场有效性假说来解释,本文从房产市场供求均衡的前提推导出银行过于乐观地对房产部门提供资金是推高房价的重要因素,并从银行资产组合配置的角度分析了影响银行对房产部门信贷的主要因素。除了房贷资产的预期收益、房贷违约率等因素,最重要的因素是银行的灾难近视和市场主体面临的不当激励。