【摘要】基金的择时能力是指基金经理对市场整体走势的预测能力。目前国际上通用的方法主要是T-M模型和H-M模型。它们都是基于基金收益来测定基金经理的择时能力的。Jiang、Yao和Yu提出了基于基金投资组合的评估方法,该方法在计量的有效性上,以及规避"人为择时"的问题上具有更好的效果。本文通过比较该两种评估模型,试图找出更适合评估国内基金择时能力的方法。