【摘要】本文认为这次美国次贷危机爆发及蔓延,背后的根源是流动性问题,如何理解现行金融运行模式下流动性运行特征,防止金融创新创造过多的流动性,以及如何有效地管理流动性,是各国金融监管当局必须面对的难题。