【摘要】投资博弈模型表明,在城市公共服务产品的价格无法预知的条件下,只有给投资商预定的利润率才能吸引资本进入,而预定的利润率却进一步降低了成本激励。基础设施供给厂商和规制者合谋的子博弈完美纳什均衡表明,预定的投资收益率管制并非激励相容机制,直接管制定价反映出城市公共服务产品产业的低效率、高成本、高价格状态,远远偏离于政府管制的消费者福利最优化的初衷。