【摘要】30年来的国企改革一直以产权改革为核心,但这一改革路径并没有实现国企作为市场经济组织的约束性与自治性。国企改革关键是国企治理的权力配置,而治理是安全与效率及运营成本的权衡。解决国有企业治理的悖论,在于认清国有股权的公权属性和行使过程中的私权化,从宏观和微观两个层面设计国企治理架构,只有这样,才能突破简单的产权理论模式思维,创新市场经济组织理论体系和实践机制。