【摘要】本文以2001～2007年沪深两市485家制造业企业相应指标构成的平衡面板数据集为研究总样本,通过构造Dynamic Panel Data模型、应用广义矩法估计(GMM),探究债务融资对我国制造业上市公司经营绩效的影响效应。主要结论是:"负债保守型"和"负债激进型"企业之间,经营绩效存在显著差异,我国制造业公司的债权治理效应未能得到充分发挥;制造业上市公司经营绩效与债务融资比率呈近似"倒U形"关系。