【摘要】文章以我国资本市场股权分置改革为背景,研究控股股东实现流通权利的行为——增减持上市公司股份与上市公司盈余质量的关系。利用配对样本研究发现,控股股东增减持股份对上市公司的盈余质量无显著影响,增持行为不会改善盈余质量,减持行为也不会降低盈余质量,但被控股股东增持的上市公司,其盈余质量要好于被控股股东减持的上市公司。文章建议,中小投资者不必过度恐慌控股股东的增减持行为,因为增减持行为不会影响上市公司的盈余质量,中小投资者应该坚持价值投资,做好自我保护。