【摘要】本文以控股权和股东性质共同影响下的股权结构的有效性为研究重点,考察了国有股权的有效性。研究发现,控股股东持股比例的增加有助于提高公司业绩,表现为利益协同效应;国有股权对公司业绩影响力的大小取决于其所持份额的多少以及是否为控股股东等因素,在股权相对分散时,国有股东与其他大股东相互制衡,对公司业绩产生积极影响,表现为"帮助之手";随着国有股比例增加并逐渐成为控股股东时,其政治干预程度增加,对公司业绩产生负面影响,表现为"攫取之手"。本文的研究结论有助于理解政府在微观经济中的角色,对上市公司国有股减持政策提供支持。