【摘要】和以美国为代表的西方国家相比,中国长期以来呈现高投资率和低消费率。笔者基于中美政治制度比较提出一种解释:在美国制度下,资本和政府受到劳动的约束,必须顾及劳动者的利益,从而实现了劳动者的收入随经济发展而增长,呈现低投资率和高消费率。而在中国,地方政府官员主要由上级任命,长期以来,GDP是地方政府官员最主要的政绩指标。GDP的增长需要资本和劳动等生产要素,资本相对稀缺而劳动则相对富裕。这样地方政府往往更多地重视资本利益而相对忽视劳动利益,在相当程度上导致了高投资率和低消费率的发生。