【摘要】在分析和评价中国股票发行审核制度的形成及变迁框架基础上,进一步从委托代理链条、监管维度、交易费用以及政府与市场主体的关系等方面具体分析审批制、核准制、保荐制的机制特征。我国由保荐核准制过渡到注册制,应形成两步走的战略构想,并做好相关机制设计。