【摘要】可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB)全称"可交换他公司股票的债券",是一种内嵌期权的金融衍生品,指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件将持有的债券换为发债人抵押的上市公司股权。与可转债相比,可交换债券有分散风险的优点,因为债券发行人和转股标的的发行人不同,债券价值和股票价值并无直接关系,债券发行公司的业绩下降、财