【摘要】对于发展中国家来说,资本流入虽然通常被作为可能促进本国经济发展的积极因素,但是它也蕴含着对东道国的严重负面影响。本文试图通过理论和经验数据两方面的分析,说明近些年来大量的资本流入在中国所自我创造的隐蔽的套利空间。而在私人资本通过该空间获利时,却可能对中国经济和金融造成严重冲击。