【摘要】通货膨胀率是一个重要的宏观经济变量,本文采用结构向量自回归(SVAR)方法对我国经验数据进行分析,试图为有关经验文献中关于我国通货膨胀和股票收益关系缺乏一致结论的难题提供一种解释。本文认为,供给冲击导致通货膨胀-股票收益负相关,而需求冲击则导致通货膨胀-股票收益正相关。