【摘要】公债①既是一个财政范畴,又是一个金融范畴。公债功能经历了从财政功能到金融公能和调控功能的依次递进;在现代市场经济条件下三功能同时发挥作用,并体现为两个层次:财政功能和金融功能构成基础层次,调控功能构成较高层次。我国对于公债功能的认识和运用正在逐步走向完善。短期国债的供给严重不足抑制了金融和调控功能的发挥及其目标的实现。不过,其制度性障碍已不复存在。