【摘要】本文试图回答的基本问题是,为什么我国民营企业具有所有权和经营权合一的家族化治理倾向?我们认为,家族化治理作为一种治理安排的有效性在于,在给定企业家能力和外生环境特征的条件下,它与我国民营企业的战略导向和行为特征具有良好的适应性。本文基于产业组织视角的研究,对国内既有的以代理成本理论为指导的"信任观"和"不完全经理市场"的解释形成了修正和补充。