【摘要】本文使用来自中国城镇家庭调查的横截面数据和行业中观数据,采用两步骤回归和z评分模型分析中国行业间工资回报差异的成因。研究发现,人力资本对行业工资回报具有正向作用;行业经济性垄断、所有制垄断和行业内单位经营性质等特征是行业工资回报差异扩大的重要原因,但行业工会化程度对工资回报的影响并不显著。研究结果表明,人力资本和行业特征均为中国行业间工资回报差异形成的原因,相比之下,行业特征的作用更为显著。中国政府在调控现阶段行业间工资回报差异的政策取向上,应更多关注行业特征。