【摘要】"舒默-格雷厄姆法案"是美国施压人民币升值的一个最重的筹码。该法案具有浓厚的贸易保护主义特征,其核心内容是"美国将对所有从中国进口的产品征收27.5%的惩罚性关税"。文章从理论和实证上证明了该法案对美国的通货膨胀、GDP和就业率都存在逆向报复效应;同时,通过因果检验及VAR模型测算了该效应的大小。文章的结论是,"舒默-格雷厄姆法案"的实施将导致美国每年损失约50万个就业机会,远大于因中国进口商品竞争而丧失的就业数量。美国应做的是进行痛苦的结构改革,除此之外,没有捷径;而中国也不会短视地受迫于各类"汇率报复案",打乱其汇率制度改革的节奏。