【摘要】本文利用1999年2月～2006年9月的月度数据,并引入利率、投资和消费,利用现代计量技术,检验了 GDP、货币供应量 M2以及利率之间的协整关系,并检验了货币供应量 M2与消费、投资之间的关系。一、经济变量的平稳性检验为研究货币政策的传导机制,我们用到的月度数据序列有国内生产总值 GDP、广义货币供应量M2,一年期的存款利率 Rate、固定资产投资 Inv,社会消费品零售总额 Cons。除利率外,所由这些变量,均采用 X-11方法进行了季节调整,取其自然对数后,其变量形式分别为 LnGDP、LnM2、LnInv、LnCons、LnRate。采用 ADF 单位根检验的结果如表1所示。检...