【摘要】美元国际供应量的规模和波动程度对汇率、资本流动和世界经济增长有相当重要的影响。本文分析了芙元的国际供给和流通机制,在界定并估算美元国际供应量的基础上,通过单位根检验和误差修正模型对美元国际供应量的影响因素进行了实证研究。研究结果表明,美国实际GDP的增长和美元升值都会引起经常项目下美元国际供给的增加。本文的政策含义在于,主要储备货币国家应实行自律的财政政策和货币政策,以降低储备货币供给的过度波动给汇率和世界经济带来的冲击。