【摘要】国内即将推出指数期货,投资者可以利用期货来规避现货投资的风险,但如何寻找最佳的避险比率呢?本文通过欧美日港台等市场的比较研究,认为国内可能需要采用二阶段估计法寻找最佳的避险比率,而且,对于国内股票市场来说,β值在某些时候出现较大的跳动,因此,应该采用相关修正模型调整历史β值。本文的结论为即将推出指数期货的国内市场提供了重要的实践指导建议。