【摘要】从2002年开始,中国非FDI资本流入和“错误与遗漏”账户一改过去十多年的运行模式,由负转正。“错误与遗漏”账户数值为正一般被用来解释国家监控之外的大部分资本流入。非FDI和“错误与遗漏”账户两项正值则可以明确地显示出人民币升值预期下大量投机性资本的偷偷流入。本文主要分析了国际资本流入对中国宏观经济稳定的影响,并提出了相应的政策建议。