【摘要】本文以国美和永乐电器的合并为案例进行分析,通过计算合并事件前后的股票超额收益率及累计超额报酬率,观察两企业合并前后市场对其价值的反映情况,分析合并事件对企业股东财富的影响,以及是否能够产生预期中的协同效应。