【摘要】本文在融入垄断竞争和名义刚性的两国动态一般均衡模型中,分析了资本引入生产过程对国际传导机制的影响,以及由此产生的对福利变动的影响。在粘性价格时,扩张性货币政策在短期刺激了投资活动,使资本存量出现了长期的增长,从而带动了长期的生产和消费,最终大大加剧了扩张性货币政策的福利效果。因此我们可以得出劳动份额与通货膨胀之间的负相关关系,经验分析验证了本文的主要结论。