【摘要】随着新制度经济学的发展,资本市场制度发展对经济增长和微观决策主体的影响,日益受到研究者的关注。在转轨经济中,银行控制了大量的经济资源,利用资金配置权设租,谋求规定以外的经济利益,增加了公司债务融资成本。由此产生的资本市场不完善会如何影响公司资本结构决策呢?本文通过理论分析认为,以价值最大化为目标的公司,一方面减少债务融资,另一方面通过长期贷款减少交易频率,导致公司债务融资比例下降和债务期限长期化。本文以谢平、陆磊(2005)的中国银行腐败的调查数据为基础,分析银行腐败对上市公司资本结构决策的影响,结果支持了本文的理论分析,即随着银行腐败成本的上升,公司更倾向于股权融资和长期信贷。银行垄断及其孳...