【摘要】2002至2005年我国股价与房价变动是反方向的,而2005年以来,股价与房价变动则是同向的。本文运用股价通过财富效应和替代效应作用于房价的机理分析了我国股价与房价之间的关系。当股价和房价均出现大幅度波动时,政府应该进行必要的调控,而且,应先调控房地产市场,然后是股票市场。在调控方案的设计上应尽可能地采取法律、税收等政策工具直接作用于房地产市场。