【摘要】去年,香港资本市场一片兴旺,企业集资活动频繁,其中可换股债券突成热门集资工具;尤以踏入第4季,发行个案倍增,据有关统计,1993年全年本港企业发行可换股债券共有23宗,集资量达31.96亿美元(即约247亿港元)。可换股债券在欧美等地已流行多年,其受欢迎程度则因时而异,但亚洲地区企业至80年代中期始见发行该类证券,香港企业自怡和于1986年发行可换股优先股为首宗同类发行后,至1990年才由第一大