【摘要】本文从全球的角度历史地分析了中国经济的对外失衡和内部失衡。作者认为,贸易顺差和储蓄剩余不是判断一国经济强弱的绝对标准。中国国际收支持续较大顺差,反映了中国独特的经济结构和增长方式,暴露了收入分配、要素价格和资源配置方面存在的深层矛盾。在促进了高速增长的同时,中国经济的失衡也延缓了产业升级,加剧了通货膨胀与资产泡沫威胁。外部不平衡与内部不平衡联系密切,但性质相差甚远。同种类型的世界经济不平衡由来已久,在很大程度上具有其必然性和合理性。但是,内部不平衡主要是自身的体制和政策原因造成的,发展下去有可能对本国经济和全球经济造成严重的负面影响。