【摘要】本文讨论需求作用对经济增长路径的决定作用。文中以剑桥增长模型为基础,构建了一个基于货币量值变量的宏观经济模型,讨论了融资约束和企业行为模式如何决定宏观经济的长期增长趋势。论证了在需求起决定作用的市场经济中,宏观变量会存在不同的稳定增长状态,未来趋向于其中哪一个将受融资约束、利息率的变化、财政政策和资产价格变化的影响。