【摘要】现代西方投资学是投资管理和投资理论几十年发展的结晶,它应投资管理的需求而产生,在投资理论的发展下发展。对其发展的历史性考察,可以给我国投资学建设带来一些启发。 西方投资管理经历了三个发展阶段:投机阶段、职业化阶段和科学化阶段。20世纪30年代以前为投机阶段。市场如赌场,交易者凭借赌徒般的狡诈,雄厚的资金实力,操纵价格,牟取暴利。在此阶段参与市场所需的技巧最好是靠观察和亲身体验获得,读书并非有效的办法。因此,那时,没有对投资管理进行系统论述的教科书。以1934美国颁布的《1934年证券法》为标